交易头条

职业交易者从入门到成为一代宗师所经历的七个阶段

时间:2022-01-11 21:25:09   作者:   来源:杨保山喊单网   阅读:6  
本文纯属个人有感而发随笔,不构成任何投资建议也不想形成任何观点与主张,既无主张,也就不存在可争议之是非,但求所写能为有缘者提供一两点启发,不求读者认同本文所写。

交易水平,若比做武侠小说中之武功,武功门派有万千,各家水平亦有高低,且难以评判,唯有比试切磋一二,方能体会。对应到交易上,那就等价于去看交易者在市场的实盘业绩,赚了多少钱,收益率多少,夏普率多少,时间有多长等等诸如此类。然而或有好比试者,虽武功只算得中上,并不算极品,却因成绩斐然而为众人所知;也有隐世高人或不愿争斗者,虽有绝世武功却不被人所知。因此屡屡挫败者必非高人,然高人却未必有赫赫战功,而战功赫赫者亦未必为武功最高者。那么抛开大家都可以去客观把握度量的业绩,还有什么角度去看待一个交易者的境界或者武功水平?为了回答此问题,因此妄作此文试探讨交易者之七境界,以抛砖引玉。

首先,交易者的水平与其对风险的理解和控制水平分不开,因此我们有必要先解读一下交易中的风险。参考一种常见的风险划分方法,先将在市场中交易的风险分为三类。第一类风险(系统性风险,基本不可规避,盈亏同源,是为了获取盈利所必须承担的交易成本,比如你有一个70%胜率的系统但是仍然要承受那30%概率的试错风险,系统性风险不可完全规避除非你退出市场,但是对于不同的参与者,这个风险大小是不一样的,因为大家所运用的交易策略的水平是不一样的。可以将这类风险理解为交易成本,对于不同的人或者策略,交易和试错成本是不同的,成本相对越低,当然越有优势。),第二类风险(个人主观情绪性风险,由于情绪的影响导致的偏离交易系统的交易或者完全不受控制的,非理性的交易行为风险。这类风险主要是主观交易者要面临的难题和需要修炼的,量化系统一般不会有这类困扰如果你完全执行系统的话。这似乎让量化系统相比主观交易有了巨大优势,事实上也经常如此,基本上一个合格的量化系统的业绩就要好过绝大多数主观交易者的业绩了。但是有所得必有所失,按照本文接下来所论述的交易七境界,纯量化交易者最多只能止步于第五境界,因为最后两步都需要主观交易的参与。所以说量化交易可以使你很优秀也赚很多钱,但是从交易境界上它无法让你臻于至善,因为兵无常势水无常形,但凡有招式则必有漏洞和破解之法,最高的武学一定不再拘泥于具体的章法与招式,而无招式,则无法被量化成一个系统)。第三类风险(被对手策略性“针对”的风险,这是博弈层面的风险,是对手强加给你的,当然你也可以运用智慧将其强加给你的对手。从市场的层面讲,这类风险的出现形式是,某类交易策略过去一段时间太赚钱了于是吸引了越来越多的资金来参与使用,类似于德扑“养鱼”的过程,然后当鱼养的足够肥了,另外一些交易者从一个更高的维度或者该策略盲区的地方找到新的阿尔法并利用其对原来这类策略进行了降维打击或者暴力屠杀。很多人士用“市场风格转变”来描述这一现象)市场是众人的合力,这种屠杀或者打击往往并非某一个人或者某个主力的作为,但是往往其中隐藏着有些“引导者”角色,这些隐藏的引导者角色,往往很多就是本文接下来要论述的具备更高交易境界的一些市场参与者(他们一般至少达到了第五或第六境界)。在应对第三类风险上,顶级的主观交易者要比量化系统更有优势,因为人脑对于宏观与微观,对于矛盾的对立统一的把握,对于针对不同形式的灵活变通性,对于直观的观感以及对博弈的理解,是非电脑所及的,至少目前阶段如此,以后超级人工智能出现之后不好说。

个人觉得,一个职业交易者从入门开始一步步走向宗师级玩家的路径大概是这样的:第一步先是在做了各种所谓研究与功课之后主观实盘交易,然后接下来一段时间主要以亏钱为主(或者赚赚亏亏但是总体上是亏的,或者一入市赶上牛市或者前期运气极好赚了很多钱但后面继续坚持做交易然后经历很长的一段时间最后亏的差不多不剩,这个过程哪怕很长也都算作第一阶段,进入第二阶段的判断标准是交易者有一个可以稳定盈利的被清晰描述的交易策略或者系统,如果不论其现在是赚钱还是亏钱但是其实说不出来自己依赖的哪怕一个具体的交易策略或者系统,或者描述不清楚,这都算只在第一步),自我身心与财富都受到严重打击。(大部分散户也就止步于此放弃了)。第二步是亦或通过量化工具,亦或通过主观下单但是交易策略本身被总结到了很具体客观和系统化的程度,然后终于找到了一套可以稳定盈利的的系统(不论纯量化还是手工主观去执行一个类量化系统),(学霸们一般可以跳过第一步直接进入这个第二步因为其在量化工具运用上的巨大优势,但是我个人认为如果你的职业之路终点想成为一代宗师而非一个能赚钱的量化投资经理,那么其实第一步的亏钱体验是很至关重要的,这种体验能够让你在尝到量化系统的若干甜头之后仍有一种潜意识去跳出量化思维去看待这个市场,这点对于打通最后无相无我的任督二脉至关重要)。

第三步,就是第一二步的不断交替演化和推进(如果这个阶段采用量化手段为主可以避免实际以亏钱走第一步,以策略回测或者模拟盘先来踩坑规避掉大多数错误),通过一二步的不断交替演化来发现出一个个的可以稳定盈利的的策略或者系统。这就是所谓的积累阶段,这都是不可少的过程,不积跬步无以至千里。第四步,一直稳定盈利的系统突然开始不赚钱或者赚钱效应下降到最后忍受不了的大回撤,感觉自己的系统被“针对”了或者失效了。这种情况后续的演化有两种可能,一种是之后系统又赚钱了,回头看那次回撤更像是连续抛出了二十次的正面的硬币的极端样本特例,这种情况下有悟性的投资经理会对系统性风险和概率本身有更深入的理解。第二种情况是系统确实后面就不怎么赚钱了,这就是经历了一次第三类风险向第一类风险的转化,或者说是被市场以策略“针对”了,面对这种情况,交易者会反思和思考,并往往从中能有所进步和体会,将自己的交易系统进一步完善。第五步,通过不断迭代升级自己的系统,打补丁,或者做更多新的系统,来应对第四步中出现的情况,然后让自己的迭代速度快过市场对手“针对”你的速度。一般大多数的能够存活下来的可以达到较大管理规模的私募团队基本上就是到了这个阶段了。

第六步,当你在上述五步过程中掌握了大量的可盈利的系统,又亲历了大量的系统从赚钱到不赚钱,而恰好你在运用量化工具帮你走过前几步的过程中,你一直没有放弃你的主观交易,或者说是你直观的去感受和理解市场的能力也一直在被训练和提高,这个时候其实你基本上已经克服了初级交易者身上的那种主观情绪化的心态,并且你已经拥有了大量可以盈利的系统帮你赚钱于是你对于每一笔主观交易在市场中都要赚钱的那种迫切心态已经基本不存在了,你基本上在这个事的结果上放下了得失心而将注意力真正放在理解交易与市场的本质上,即使你也知道你并未完全放下,仅仅是因为自己已经有了更好的工具或者收入来源。此时你的大脑开始会产生出一些奇妙的灵感和领悟,你有时会突然觉得你的两套毫不相干甚至差异巨大的交易系统内部其实在某个维度存在着逻辑上的本质联系甚至说是相似,你开始觉得一些看似对立(比如高频和低频),或者一些本应无交集(比如基本面和技术面)的视角开始交织在一起让你在某些时刻拥有极大的对市场未来走势的确定性预知,并且使你尝试跳出你的交易系统或者去量化系统之外去主观把握这种交易机会,并收益巨大,你开始认真思考摆脱量化系统去主观交易的这种可能性,但仅限于思考,你并不敢深入去尝试或者尝试的体验并不很好,于是你又退回到对自己原有的各种交易系统的坚守和执行,以及交易系统的升级迭代之中。(注意这与初学者由于掌握不了好的量化系统而回到主观交易,或者说因一两次的运气压中大的赌注而兴奋上头放弃交易系统有本质区别)。这个阶段你会开始有着非常准确和敏感的所谓“盘感”,你经常会提前感知到一些看似毫无征兆的市场大幅上涨或者下跌,并且你很清楚你的这种感知并不是根据你已知的某个具体的交易策略或阿尔法因子而判断得出的,说白了就是不是由你已知的某个或者某些交易系统的简单组合可以得出的一个预测。但是你并不是能很恰到好处的去主观把握这一次次的盘感来让其转化成交易利润,你或是因为坚持以量化策略方式交易太久而对主观交易无所适从或者排斥,或是内心对于并非来源于具体某个或某些交易系统而产生的结论预测本能性的怀疑(由于你交易生涯早期经常这么随性交易而有过惨痛亏损经历因此你内心觉得这样去交易是不对的,你无法跳脱出你这么些年为了在这个市场存活而为自己设置的保护墙,然而,正所谓九九归一,成也萧何败也萧何,这一直保护着你一路走来的保护墙,成为了你最终可以打通任督二脉立地成佛的最顽强枷锁,你因此而得益的越多,赚的越多,这种枷锁所施加的反馈就越强 这枷锁就越牢固。因此越是在前六步成功的交易者,越是面临更大阻力去突破达到第七步,因为最后的一步,就是要打破一切。)总结来说,你现在可以在市场稳定赚钱了,但你感受到了一种天花板,却无勇气或无动力去打破(毕竟已经很赚钱了为何要冒险瞎搞),以前你无法知行合一是因为你认识不够,后来你一度可以知行合一了(在第二步到第五步),以为自己已经掌握交易的全部,结果突然有一天你发现你又无法知行合一了,而这次问题出现你的行无法匹配你的知,或者说你的知已经达到了更高的层次你却发现你无法系统化或者量化描述这种认知,以至于它无法被转化为一个可以系统化执行的交易策略。。于是你只能暂时放弃执行这种认知,继续使用以前你已经掌握的众多交易系统赚钱,或者你鼓起勇气去尝试主观交易你的盘感,却发现结果并不美好,而自己原本已经波澜不惊的心态与情绪,犹如潘多拉的魔盒被打开,一度到难以控制的程度,轻者会赶紧停止这种主观交易尝试并将其永久封存,严重者有的一发不可收拾直接因情绪失控而大幅亏损导致多年积累毁于一旦,退回到第一步的阶段,仿佛这么多年犹如梦幻一场。因此,几乎所有人,也就止步于此了,因为再进一步,极其的反人性,它需要你重新去凝视你过去深陷的深渊,甚至尝试纵身一跃。。对于已经在市场稳定盈利的的你,从利弊权衡角度,你实在没有理由去这样做。这也恰恰印证了,为何成佛需要一个人彻底的放下,放下一切的得失心。然而人踏入交易这一行就是为了赚钱的,如果一切都放下,又为何做交易?这是踏入第七步前要思考的问题,每个人的答案或许不同,但每个人都需要有一个答案才能继续往前走。

第七步,这步是极难,或者存不存在也是个未知数。你开始认真思考第六步中出现的这些奇妙的灵感与交易体验,最终达到放下一切系统的具体章法约束,摆脱某个或某些具体的量化系统的轨迹,本能式的感知市场,并根据市场每次的变化与信息传达来应对交易,在每次开仓的时候你甚至并不知道自己会在什么条件下平仓但是你知道市场一定会在那之前告诉你而且你一定可以把握住,从结果上看总是可以做到恰到好处的处理。第七步与第六步的核心区别在于你已经可以轻松驾驭你的盘感所带来的交易机会,并且能够一直很好的控制好自己的情绪和心态,做到收放自如,可以在量化交易者与主观交易者之间随意切换以应对变化的市场。你的每一个决定似乎都不依赖于某个或者某些固定的系统但是却与每一个你已知的系统都某种程度上有关联,而每次的关联方式却又不一样。当市场风格发生变化时,你可以灵活的应变来改变你的招数,但却又无法让人有迹可循。此时你的心中只有市场,你仿佛可以居高看千万个市场参与者的浩浩汤汤大势,又似乎可以近距离看到每一个参与者脸上的喜怒哀乐。然而你心中却无交易系统,也没有自己,仿佛一切的交易,只是一个“无形”的我与市场的一种交流方式。那么这是一种怎样的境界或者体验呢?基本上你可以想象成这样的人可以赚到一波大行情中的几乎每一个重要级别波段的利润(涨跌都赚到,这有区别于各种趋势动量系统只能在这种行情中抓住趋势的那个方向的一部分,也有区别于长线的价值投资者那种长期持有看好的一个资产不进行择时,并承受期间所有的上涨与下跌的做法)而又能够在市场不具备交易价值的那段时间里及时的停止或者只是非常轻量的参与试错。这是一种交易上的“佛”的境界,非有极高悟性又有极丰富大千世界体验者,并有极坚定信念而日日勤勤恳恳者,不可至也。

对于大多数的人,想在市场活下去至少要努力走到第二步,如果是一家以投资为主业的公司,比如一家私募,想活下去则要走到第三步,如果想活的比较好或者能逐步管理较大规模并稳住,则需要走到第五步并保持。个人见过极个别非常低调的主观交易或者主观+量化的大佬(基本上都已经财务自由),有的会有第六步的体验。在一段时间内到达第七步状态者,整个市场大概能有个位数的人,基本上都是传奇人物,这种人一般在这个状态阶段内会较短一段时间内积累极其巨大的财富,有的后来淡出不做了,有的后来又退化亏回去。。而一直保持在第七步状态者,或许有,但本人尚未曾遇见。

微信:959846330

 

*投资有风险,入市须谨慎。本网站喊单全部免费公开,仅供参考学习之用,不保证获利效果。据此入市,风险自担,收益自享。


标签:交易  职业  阶段  经历  一代  
QQ:959846330 微信:ihuanjicom 邮箱:959846330@qq.com